ZASTOSOWANIE TRÓJCZYNNIKOWEGO MODELU FAMY-FRENCHA I CAPM DLA WYBRANYCH SPÓŁEK NOTOWANYCH NA GPW W WARSZAWIE W LATACH 2007-2017

Article Sidebar


PDF

Opublikowane:
Oct 3, 2019
Numer
Tom 20 Nr 2 (2019)
Dział
Artykuły
CitedBy/Share
Crossref
Scopus
Google Scholar
Europe PMC

Main Article Content

Dorota Witkowska
Wydział Zarządzania, Uniwersytet Łódzki
https://orcid.org/0000-0001-9538-9589

DOI: https://doi.org/10.22630/MIBE.2019.20.2.12
Słowa kluczowe : model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM), trójczynnikowy model Famy-Frencha, polski rynek kapitałowy
Abstrakt
Celem prezentowanego badania jest próba oceny czy na polskim rynku kapitałowym trójczynnikowy model Famy-Frencha lepiej opisuje stopy zwrotu spółek niż klasyczny model wyceny aktywów kapitałowych. Analizy przeprowadzono dla 30 spółek notowanych na GPW w Warszawie w latach 2007-2017, dzieląc okres badania na siedem podokresów, reprezentujących odmienną sytuację na giełdzie. W badaniu wykorzystano dane dzienne, a analizy porównawcze przeprowadzono dla trzech portfeli składających się ze spółek należących do indeksów giełdowych WIG20, mWIG40 i sWIG80.

Article Details

Jak cytować
Witkowska, D. (2019). ZASTOSOWANIE TRÓJCZYNNIKOWEGO MODELU FAMY-FRENCHA I CAPM DLA WYBRANYCH SPÓŁEK NOTOWANYCH NA GPW W WARSZAWIE W LATACH 2007-2017. Metody Ilościowe W Badaniach Ekonomicznych, 20(2), 116–127. https://doi.org/10.22630/MIBE.2019.20.2.12
Bibliografia

Bartholdy J., Peare P. (2005) Estimation of Expected Return: CAPM vs. Fama and French. International Review of Financial Analysis, 14(4), 407-427. (Crossref)

Brounen D., De Jong A., Koedijk K. (2004) Corporate Finance in Europe Confronting Theory with Practice. Financial Management, 33, 71-101. (Crossref)

Czapiewski L. (2015) Model CAPM i trójczynnikowy model Famy-Frencha w analizie zdarzeń na polskim rynku kapitałowym. ZN Uniwersytetu Szczecińskiego, 854, 609-620.

Czapkiewicz A., Skalna I. (2010) The CAPM and the Fama-French Models in Warsaw Stock Exchange. Przegląd Statystyczny, 57(4), 128-141.

Czapkiewicz A., Skalna I. (2011) Użyteczność stosowania modelu Famy i Frencha w okresach hossy i bessy na rynku akcji GPW w Warszawie. Bank i Kredyt, 42(3), 61-80.

Fama E., French K. (1992) The Cross-Section of Expected Stock Returns. Journal of Finance, 47, 427-465. (Crossref)

Fama E., French K. (1993) Common Risk Factors in the Returns on Stocks and Bonds. Journal of Financial Economics, 3, 3-56. (Crossref)

Fama E., French K. (1996) Multifactor Explanations of Asset Pricing Anomalies. Journal of Finance, 53, 55-84. (Crossref)

Graham J. R., Harvey C. R. (2001) The Theory and Practice of Corporate Finance: Evidence from the Field. Journal of Financial Economics, 60, 187-243. (Crossref)

Kowerski M. (2010) The Analysis of an Investment Risk Within Emerging Capital Markets. The Case of the Warsaw Stock Exchange. e-Finanse, 6 (4), 1-23.

Mościbrodzka M. (2014) Stabilność czynników ryzyka w modelu Famy-Frencha wyceny kapitału na GPW w Warszawie. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, 66, 145-159.

Redlicki M., Borowski K. (2017) Wykorzystanie trzyczynnikowego modelu Famy-Frencha na GPW. Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów, ZN 153, 81-102.

Rogowicz T. (2017) Model Famy-Frencha na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Praca magisterska, opiekun K. Kompa, SGGW, Warszawa.

Schmidt B. (2013) Zastosowanie modelu trzyczynnikowego w inwestowaniu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. ZN Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, 907, 157-169.

Tarczyński W., Witkowska D., Kompa K. (2013) Współczynnik beta. Teoria i praktyka. Warszawa, Pielaszek Research.

Urbański S. (2017) Comparison of a Modified and Classic Fama-French Model for the Polish Market. Folia Oeconomica Stetinensia, 17, 80-96. (Crossref)

Witkowska D. (2019) Is the Three-Factor better than Single-Factor Capital Asset Pricing Model? Case of Polish Capital Market [w:] Tarczyński W., Nermend K. (red.), Effective Investments on Capital Markets. 10-th Capital Market Effective Investment Conference (CMEI 2018), Springer Proceedings in Business and Economics, Springer Nature Switzerland AG 2019, 225-237. (Crossref)

Zaremba A. (2014) Cross-Sectional Asset Pricing Models for the Polish Market. SSRN working paper: http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2396884 (Crossref)

Statystyki

Downloads

Download data is not yet available.
Rekomendowane teksty
Licencja

Publikowane artykuły dostępne są na warunkach Open Access na zasadach licencji Creative Commons CC BY-NC – do celów niekomercyjnych udostępnione materiały mogą być kopiowane, drukowane i rozpowszechniane. Autorzy ponoszą opłatę za opublikowanie artykułu.